本記事では、「最近、また米国債券利回りが上昇しているけど、また買っても大丈夫?」と疑問を抱く方に向けて、
【TLT・2621】長期金利変わらず、ETFの買い時はいかに?
という内容で記載していきます。
はじめに本日の結論から、
市場が政策金利の利上げの上限を5%付近だと予想しているため、
2621でいえば、11月の底値以下までは価格を下げないと思われます。
つまり、11月の底値まで近づけは近づくほど、買い場が近いと思います!
円高に振れたことで、TLTへの投資魅力も高まりつつありますが、油断できませんね・・・
為替については慎重にいきましょう!
始めに自己紹介させてください。
めだかぶと申します。エンジニアとして働くアラサーサラリーマンです。20代の内に資産1000万円を貯めることに成功し、40歳までにセミリタイアするためせっせと資産運用しています。(FP2級取得)
では、解説に入ります。
はじめに
アメリカのインフレ率がピークアウトしたような動きをしましたね!
これに伴って、アメリカの債券利回りは下落するような動きを見せました。
このタイミングで、債券の購入を検討された方も多いと思います。
しかし、その後、アメリカの中央銀行 FRBのパウエル議長がタカ派な発言をしましたね。
今度はこの発言に嫌気したのか?
また、利回りが上昇しつつあります。
こんな状況ですので、皆様も債券に投資をしていいものかどうか?悩まれていると思います。
本日は、直近の経済状況を確認しながら、買い時か確認していきましょう!
米国10年債利回りと債券ETF2621の関係
では、早速最も大切な10年債利回りを確認していきましょう。
以下のチャートとなります。

こう見ていただくと、するすると上昇していた利回りですが、11月下旬から下落をしています。
しかし、12月上旬のパウエル議長の発言をきっかけに、また上昇していますね!
この債券利回りと逆の動きをするのが債券価格となります。
ということで、2621の値動きを見ていきましょう!

利回りとは逆にずるずると下落していますね。
そして、11月下旬から上昇し、12月上旬から下落しています!
パウエル議長は株価や債券価格が上がらないようにコントロールしたいように見えますね。
ですので、2621の11月下旬のように債券価格が上昇すると、タカ派のコメントを出しマイナスな影響を与えます。
確かに、皆さんも多くの資産を持つと、気が大きくなり、高い買い物をしがちですよね・・・
こういったことを防ぎたいわけです。
市場はこの先の利上げをどう見ている?
では、市場はこの先、FRBがどのような利上げをすると思っているのでしょうか?
こんな時は、恒例のCME Fed watchツールを活用していきましょう。
今の政策金利は、4.25~4.5%です。
・23年1月2日
64.9%の人が、4.5~4.75%
35.1%の人が、4.75~5%
・23年3月22日
18.9%の人が、4.5~4.75%
56.2%の人が、4.75~5%
24.9%の人が、5~5.25%
・23年5月3日
46.8%の人が、4.75~5%
32.8%の人が、5~5.25%
の予想となっています。
つまり、
来年5月には利上げは止まるだろう
そして、上限は5%程度だろう
と、予想しているものと考えられますね!
債券利回りも最大5%だったとして、将来的な不況を踏まえると、長期的に年率何%が妥当かを市場が決めていると考えられますね!
5%では足りない、7%、いや8%まで上げないとインフレ対策できない、と言われていた11月頃を見てみると、10年債利回り4.2%付近まで上昇していました。
このことを考えると、そこまで上昇する可能性は少ないと考えられますね。
2621で言えば、11月の底値に近づけは近づくほど買い場は近いと予想できます!
円高になってきて、TLTの魅力も上昇中?
2621をここ1年程度おすすめしてきた理由は、
円安時に購入して、円高に振れると為替差損がでるから
でした。
しかし、日銀の実質利上げ宣言により、ドル円は一時130円付近まで上昇しました。
このことにより、TLTへの投資魅力も高まってきました。
以下、オレンジ線がTLTのドルチャート、青線がTLTの円建て変換したチャートを示しています。

TLTに比べると、緩やかではあるものの、下落していますね。
ここ最近、急激に130円まで円高になったことで、大きく下落していることがチャートでもわかりますね
とはいえ、ブログ執筆時点でも134円付近まで上昇しているため、油断はなりません。
2621は為替ヘッジが掛かるので、どうしてもコスト高なんですよね・・・
悩ましいポイントではありますが、長期スパンで保有するならTLTがおすすめです。
1年程度の短期で上昇幅を取りたい場合は、2621で良いと思います。
投資は自己責任となりますので、最終判断はご自身でお願いします。
証券口座なら、私めだかぶも使用しているSBI証券と松井証券
がおすすめ!
では、まとめに入ります。
まとめ
市場が政策金利の利上げの上限を5%付近だと予想しているため、
2621でいえば、11月の底値以下までは価格を下げないと思われます。
つまり、11月の底値まで近づけは近づくほど、買い場が近いと思います!
円高に振れたことで、TLTへの投資魅力も高まりつつありますが、油断できませんね・・・
為替については慎重にいきましょう!
最後まで読んでいただいてありがとうございます。
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