本記事では、「債券投資したけどタイミングが不安だな～、どんな経済指標を見ればいいんだろう？」と疑問を抱く方に向けて、
債券買い時！？この先利下げトレンドは来るのか？？
という内容で記載していきます。
はじめに本日の結論から、
FOMCは金利据え置きだったものの、
消費者物価指数はやや低下、雇用統計の失業率も高まりつつあります！
生産者物価指数はやや上昇しているので、注意は必要ですが、
市場は９月と１２月の２回の利下げを予想しています。
この様子が続くのであれば、金利の低下がトレンドとして発生する可能性もあり、
債券投資をするには魅力的なタイミングになるかもしれません！
始めに自己紹介させてください。
めだかぶと申します。エンジニアとして働くアラサーサラリーマンです。２０代の内に資産１０００万円を貯めることに成功し、４０歳までにセミリタイアするためせっせと資産運用しています。（FP２級取得）
では、解説に入ります。
はじめに
2024年に入ってから上昇していた米国の長期金利が、最近になって下落し始めていますね！
債券は、金利が高い時に買った方が利回りを高くロックできるので、早めに購入するのがおすすめです。
でも、これからどうなるのか気になりますよね・・・
先日のFOMCや消費者物価指数、生産者物価指数、雇用時計などの情報を、
一緒に確認して、考えをまとめていきましょう！
米国の経済指標
まずは米国の経済指標を見ていきましょう。
代表的な指標には消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、雇用統計があります。
これらの指標は、経済の健康状態を示す重要なデータです。
消費者物価指数（CPI）
CPIは、一般消費者が購入する商品やサービスの価格変動を示す指標です。
これが高いということは、生活費が上昇していることを意味します。
そのうちの、コアと呼ばれるエネルギーと食品価格を抜いた指数を見ていきます。
図を見てみると、昨年非常に高かった物価指数が徐々に落ち着いてきています。
しかし、依然として適正なインフレ率とされる2%を超えていますね。
まだまだ、物価が高いと感じているアメリカ在住の方も多いと思いますが、
データを見ると少しずつ改善されていることが分かります。
物価が落ち着けば、追加利上げの必要も減りますので、順調なリズムですね！
生産者物価指数（PPI）
PPIは、生産者の仕入れの価格変動を示します。
これが上昇すると、最終的には消費者が支払う価格も上がる可能性があります。
企業側のコストが上がっている状況が続くと、消費者への転嫁が進むため、CPIにも影響が出るということです。
図から見ると、一時的に1%台まで下がっていたPPIが、再び上昇し始めています。
雇用統計
最後に失業率を見ていきましょう。
失業率の増加は懸念材料ですが、これによって消費者の購買力が減少し、結果的に物価が安定する可能性もあります。
このバランスが経済政策においては非常に重要です。
失業率が徐々に増加しているのが分かりますね。
失業率が増えると消費が冷え込み、物価も低下する可能性があります。
これらのデータから、
インフレの過熱感は徐々に収まってきている
ように見えますね！
金利予想をチェック！CME FedWatch Tool
では、FRBが今後どのような政策金利をとると市場が予想しているのか？
CME FedWatch Toolで見てみましょう。
2024年6月23日時点
参照：CME FED watch tool
6/18時点のデータを見ると、年内に2回の利下げが予想されています。
9月と12月に1回ずつです！
大統領選挙を見据えて、9月に1回の利下げを行うのではないか？
大統領選挙後、12月にもう1回利下げがあるのではないか？
そういうふうに市場が考えてるんではないかなと感じています。
少し前は、年内の利下げ予想が１回でしたら、利下げのトレンドが加速しています。
この調子が続くのであれば、
債券の利回りは、維持 or とても緩やかな下落する
のではないかと思っています。
仮に、利下げが行われるとすると、
既存の債券の価格が上昇し、新たな債券の発行利率が低くなるため、早期に高利回りの債券を購入することが有利
になります。
日銀利上げ、ドル円への影響
現状、ドル円相場は150円台後半の円安です。
ともなると、米国債にドルで投資しても、円高によって利益が減るのでは？と心配ですよね・・・
皆様が心配しているのは、日米金利が大きいところかなと思います。
直近、6月の日銀の政策会合では、利上げについて慎重な姿勢を示しましたが、
7月には利上げが行われる可能性があります！
もし、利上げが実施されれば、円高方向に動くかもしれませんが、
日米の金利差がすでに大きいため、急激な円高は起こりにくいと思います。
どちらかというと、
米国市場が冷え込んだり、
機関投資家がキャリートレードを巻き戻す動きが出ると、急激な円高になる
可能性もあります。
ということもありますので、無理のない範囲で時間を分散して投資するのが良いと思います。
いきなり１００万円を投資するのではなく、月１０万円ずつ１０回にわかるようなイメージです！
ともあれ、為替相場は、政策金利や経済指標に大きく影響されます。
そのため、予想が非常に困難ですので、投資を行う際は、長期的な視点で戦略を立てることが重要です。
投資は自己責任となりますので、最終判断はご自身でお願いします。
証券口座なら、私めだかぶも使用しているSBI証券と松井証券
がおすすめ！
では、まとめに入ります。
まとめ
FOMCは金利据え置きだったものの、
消費者物価指数はやや低下、雇用統計の失業率も高まりつつあります！
生産者物価指数はやや上昇しているので、注意は必要ですが、
市場は９月と１２月の２回の利下げを予想しています。
この様子が続くのであれば、金利の低下がトレンドとして発生する可能性もあり、
債券投資をするには魅力的なタイミングになるかもしれません！
最後まで読んでいただいてありがとうございます。
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投資は自己責任で。
めだかぶ
