資産運用

利回り低下でどうなった?TLTとEDV、米国長期債券に投資するならどちらがいい?

本記事では、「米国長期債券に投資したいけど、米国ETFにはTLTとEDVがある。どちらがいいのかな?」と疑問を抱く方に向けて、

利回り低下でどうなった?TLTとEDV、米国長期債券に投資するならどちらがいい?

という内容で記載していきます。

はじめに本日の結論から、

価格変動が大きなEDVは、TLTに比べて3月1日から大きく上昇しています!

これは、デュレーションの長さが原因ですね。

価格変動により、値上がり益を取りたい人はEDV。

ポートフォリオの安定のために買いたい方は、TLTがおすすめです!

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始めに自己紹介させてください。
めだかぶと申します。エンジニアとして働くアラサーサラリーマンです。20代の内に資産1000万円を貯めることに成功し、40歳までにセミリタイアするためせっせと資産運用しています。(FP2級取得)

では、解説に入ります。

       

はじめに

債券の利回りが少しずつ下がってきていますね。

シリコンバレー銀行の破綻に続く、米国の地銀3行の破綻がきっかけですね!

以前、米国の超長期債券に投資可能な米国ETFについて、

TLTとEDVのどちらがいいのかまとめた記事がありました。

その時は、

私が投資をするなら、TLTを選ぶ

と話を締めくくりました。

それは、比較すると価格変動が落ち着いているためでした。

同時に、EDVは価格変動が大きいため、値上がり益を取ることもできるかもしれません

とお伝えしましたね。

利回りの下がった今、実際にEDVとTLTの株価はどうなっているのか?

検証していきましょう!

       

想定通り、TLTよりEDVの方が値上がりしている

始めに、3月1日からのチャートで確認していきます。

青線がTLT オレンジ線がEDV

ここ数日の間にも関わらず1%近く、EDVの方が値上がりしてます。

やはり、価格変動が大きいと予想していた通りの結果となりました。

こちらで利益を上げた方もいいのではないでしょうか?

続いて、ここ1年間の結果も見ていきましょう。

青線がTLT オレンジ線がEDV

こちらについては、トータルで見るとまだまだ利上げの途中ですので、EDVの方がマイナス方向に大きな動きとなっています。

この先、過去1年以上の金利まで上昇していけば、EDVの方がパフォーマンスがよさそうですね!

ここで、タイトルに関する答え合わせは終わりになりますが、なぜこうなるのか?気になりませんか?

これから説明していきますね。

       

基本情報から比較していこう

説明の前に、基本情報をおさえておきましょう。

実はここが大切です。

●TLT

運用会社:ブラックロック

連動指数:ICE US treasury 20+ year index

信託報酬:0.15%

純資産:326億ドル

実効デュレーション:17.61年

過去利回り:2.65%

●EDV

運用会社:バンガード

連動指数:バークレイズ米国債STRIPS(20~30年)

信託報酬:0.06%

純資産:17億ドル

実効デュレーション:24.17年

過去利回り:3.19%

信託報酬はEDVの方が安く、過去利回りもEDVの方が優れている結果でした!

純資産はTLTの方が優れていますね。

デュレーションが17年と24年ということで大きく異なります。

これは、インデックスが異なることが理由ではないかなと思います。

このデュレーションの違いが、この後のいろいろな要因となりますので、覚えておいてください。

       

デュレーションが長いと価格は変動する?

この話をするために、デュレーションについてお話しますね。

デュレーションとは、

元本の回収期間を示したもので、

クーポンの同じ債券であれば、期間が長いほどデュレーションは長くなる

という特性を持っています。

現在、10年債利回りは3.63%、30年債利回りは3.75%と大差ありません。

つまり、ポートフォリオに含まれる債券の償還までの期間が長いEDVのデュレーションが伸びているということですね。

そして、一般に

デュレーションが長いETFほど、金利変動の影響を受けやすい

と言われています。

以上のことから、EDVはここ最近の金利変動の影響を大きく受けて、

TLTよりも、金融危機による利回り低下で価格が上昇し、ここ1年の金融引き締め時に価格が下落した

ということが推測できますね!

一見、米国超長期債券という同じような投資対象に見えますが、意外と異なりますね。

確かに、連動する指数は異なりますが、価格変動も大きく異なることがわかりました。

私はTLTを選びます。

信託報酬の安さや過去利回りはEDVに負けますが、価格変動は小さい方がいいと思うんですよね。

ポートフォリオの価格変動を抑えるために、債券ETFを保有する方多いと思いますので、私がTLTを選びます。

しかし、今後の上昇など逆張りを狙うなら、EDVもアリだと思いますので、ご自身の投資戦略に合わせて検討してみてください!

投資は自己責任となりますので、最終判断はご自身でお願いします。

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では、まとめに入ります。

       

まとめ

今日のポイント

価格変動が大きなEDVは、TLTに比べて3月1日から大きく上昇しています!

これは、デュレーションの長さが原因ですね。

価格変動により、値上がり益を取りたい人はEDV。

ポートフォリオの安定のために買いたい方は、TLTがおすすめです!

最後まで読んでいただいてありがとうございます。
是非とも経済的自由を掴みましょう!

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