資産運用

為替ヘッジとは?必要なの?

めだかぶです。
エンジニアとして働くアラサーサラリーマンです。40歳までにセミリタイアするためせっせと資産運用しています。

本記事では、

為替ヘッジとは?必要なの?

というテーマで記述していきます。

為替ヘッジとは

今日は資産運用に関するお勉強です。

最近、資産運用に興味を持って投資信託を自分で検索されているアラサーサラリーマンの方、こんな疑問をもった人いらっしゃらないですか?

為替ヘッジ あり と なし
両方設定されている等信託あるけど、なにこれ? どっちがいいの?

始めに、結論をまとめると、

為替ヘッジは為替の変動を緩和させるもの。

長期投資をする中ではコストが増えるし、通貨のリスク分散の観点からも必要ないと考える

となります。

簡単にお話していきますね。

法定通貨と為替

日本に住む人は“円”を使って生活しています。

もし、トヨタやソニーの株を買いたいと思ったら、円で買うことができます。

なぜなら、日本の法定通貨は”円”だからですね。

一方、アメリカに住む人は“ドル”を使って生活しています。

もし、アップルやアマゾンの株を買いたいと思ったらドルで買うことができます。

これはアメリカの法定通貨が”ドル”だからですね。

そして、円とドルの関係は常に為替相場で変動します。

ここ10年だと、1ドル80円~120円くらいで上下に動いています。

外国の資産を買う、売るには?

では、日本の人がアップルやアマゾンの株を買いたいと思ったら、どうすればいいでしょう?

まず、円をドルに変えます。
そして、ドルでアップルの株を購入します。

逆に売る場合はどうでしょう?

まず、アップルの株を売りドルにします。
そして、ドルを円に変えます。

ここに実際の値動きを付けて見てみましょう。

アップル株を買うとき、
ドル/円は1ドル100円
アップル株は100ドルでした。

ですので、
アップル株は、為替 × 株価
100円 × 100ドル = 1万円
ですね。

アップル株が150ドルになったので売ります。
ドル/円は1ドル80円でした。

すると、
80円 × 150ドル = 1万2千円です。

あれ?

ドルだと1.5倍に値上がりしたのに、円だと1.2倍になりました。

外国資産を購入すると、このようなリスクがあるのです。

では逆に売るときに、
ドル/円が1ドル120円になっていたら、
120円 × 150ドル = 1万8千円
です。

円だと1.8倍になっていますね。

為替リスクを低減してくれる為替ヘッジ

このような為替が変動するリスクを低減してくれるのが、為替ヘッジです。

つまり、先程のドル/円による評価額の変動が”嫌な人”は為替ヘッジを利用するのです。

ただ、悲しいことに無料ではヘッジしてくれません。

一般にその費用は、

金利の差

と言われています。

今は各国低金利政策を行って、金利は下がっています。

それでも、アメリカで1%弱、日本で0.03%ですので、0.97%のコストが乗ってくることになりますね。

長期的に見ると、このコストは大きな足かせになりますね。

これが、めだかぶが長期投資において、為替ヘッジをおすすめしない理由の1つ目です。

長期的な視点では通貨も分散して持つべき

私めだかぶは、
円のみを持つのは危険!
だと過去の記事でも発信してきました。

円以外の資産も持とう、米ドルMMFについて考える

どうして銀行預金だけではダメなの?

アラサーサラリーマンの人的資本2億円!?資産は分散しよう

外国の資産を持つということは、その国の通貨建ての資産を持つことでもあります。

日本が対外的な輸出力がこの先落ちてしまった場合、円安になるかもしれません。

そうなると、相対的にアメリカの株や債券の価値が上がっていきます。

しかし、もし為替ヘッジをしていたら、このメリットが減ってしまうのです。

これが、めだかぶが為替ヘッジは必要ないと思う理由2つ目です。

では、まとめに入ります。

まとめ

今日のポイント

・為替ヘッジをドル/円などの為替変動をマイルドにしてくれる制度。

・長期投資では、保有通貨を分散させたいため、為替ヘッジはおすすめしません。

私たちアラサーサラリーマンは毎日”円”資産に私たちの大切な時間を交換しています。これが給料ですね。

ですので、円以外の資産ももってセミリタイアを目指しましょう。

最後まで読んでいただいてありがとうございます。
投資は自己責任で。

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